数据：2024年10月SMM我国精粹锌产值环比添加将近1万吨，或环比添加2%左右，同比下降15 %以上，高于预期值。其间10月国内锌合金产值环比添加0.1万吨以上。进入10月，国内冶炼厂产值添加，主因湖南、陕西、河南、内蒙古等地冶炼厂提产和检修康复奉献首要增量，别的甘肃区域惯例检修和四川区域减产形成必定减量，总的来看产值继续提高。
SMM估计2024年11月国内精粹锌产值将近50万吨，环比下降1万吨以上，或环比下降2.5%左右，累计同比下降6 %以上。总的来看11月冶炼厂产值下降，减量大多散布在在内蒙古、甘肃、河南、四川等地部分冶炼厂检修和减产，别的增量大多散布在在内蒙古、陕西、甘肃、湖南、云南等地。
依据最新海关多个方面数据显现，2024年9月进口锌精矿40.45万什物吨，环比添加13.05%或4.67万什物吨，同比下降6.37%，1-9月累计锌精矿进口量为285.28万什物吨，累计同比下降19.23%。国内炼厂高产值下需求仍旺盛，加上锌精矿进口窗口继续翻开，因而进口量仍保持高位。
从加工费来看，10月国产锌矿加工费均价小幅跌落40元至1860元/吨，加工费跌势放缓但仍偏弱运转，一起进口TC继续持稳-40美元/干吨的负加工费。全体上来看，咱们我们都以为锌矿TC的边沿改进仍是阶段性的，从矿端供给节奏来看，北方矿山逐渐进入冬天停产且部分矿山档次下降严峻，估计四季度TC仍面对必定跌落压力。
国内库存方面，据SMM数据，截止11月11日，锌锭七地社会库存为12.36万吨，月度添加1.45万吨。截止11月8日，上期所库存为72665吨，月度下降8049吨。10月国内有超预期累库，各区域库存走势有所分解，主因进口到货增多，而锌价高位下流收购欠安，10月下旬天津等地镀锌企业又受环保减产影响，质料需求下滑。后续来看，11月初锌价震动跌落，而下流逢低收购志愿较高，库存有望重回去库状况。
海外库存方面，LME库存全体在3月见顶后震动下行，10月初安稳去库，而月末在锌价快速拉涨后呈现部分会集交仓。全体上，到11月11日，LME全球锌库存244500吨，月度添加2200吨，改变均在亚洲库房。
下流镀锌方面，依据SMM计算，10月镀锌企业均匀开工率为58.78%，环比上升2.28个百分点，同比下降2.09个百分点。全体10月镀锌消费体现为季节性改进，终端订单方面，在镀锌结构件方面，铁塔订单体现仍旧亮限；路途交互与通行项目数量添加，护栏路灯杆等订单有所改进。月中天津、河北和山东多地发布橙色环保预警，导致企业限产、运送受限，三地作为镀锌工业会集区域，因而拖累了开工。而制品库存方面，企业多耗费现有库存，制品库存明显削减。
质料库存方面，因为锌价高位震动，加之企业开工状况欠安，收购量相应削减，导致全体质料库存下滑。估计环保限产将在月末完毕，因而下月开工率或将有所上升。
出口方面，据最新海关多个方面数据显现，我国2024年9月镀锌板出口量为119.9万吨，环比添加11.12%，同比提高20.29%，2024年1-9月累计镀锌板出口量为950.64万吨，累计同比添加17.41%，全体出口量体现亮眼，虽有反倾销等影响，但东南亚等国镀锌板需求仍然坚硬。
观念剖析：供给方面，国内对锌精矿需求微弱，推动了进口量的增加。尽管如此，加工费却呈现了小幅下滑，进口TC继续为负，而且未来锌矿的供给仍将面对必定的压力。10月份我国精粹锌产值环比上升，且高于预期，但接下来的11月产值将再次有所回落。
库存方面，10月国内锌锭的社会库存有所添加，跟着近期锌价震动下调，下流逢低收购，有望带动商场重回去库。与此一起，海外的LME库存连续着震动下行的趋势。
下流镀锌范畴，10月份企业的均匀开工率有所提高，终端订单也体现出季节性改进，企业的制品库存明显削减，显现出商场需求仍然旺盛。在出口方面，镀锌板的出口量呈现出增加态势，这首要得益于东南亚等国家的需求继续坚硬。
